Tuesday, July 31, 2007

股民须知 常用财务指标 营业收入

股民须知 (6)

常用财务指标

研究和分析上市公司的经营态势和发展前景,是股票投资中极为重要的一环。

要对上市公司的经营业绩和财务状况作出判断,就一定要熟悉和了解常用的财务指标。

这些财务指标包括:

1)营业收入、
2)利润总额、
3)净利润、
4)资产总额、

5)净资产或股东权益、
6)每股收益、
7)每股净资产、
8)股东权益比率和
9)净资产收益率。


1).营业收入。

营业收入是一家公司在某一时段内通过生产、销售或提供服务等方式所取得的总收入。

如一家电器商店,一年内销售了各种家用电器共2万台,平均每台价格2000元,则这家电器商店的营业收入就是4000万元;

一家旅馆,全年收住宿费300万元,这300万元就是它的营业收入;

一家工厂,每年产销钢材200万吨,每吨价格3000元,则其营业收入就为60亿元。   

一些初入市的股民往往容易将营业收入与净收入混为一谈,其实营业收入只是一家企业在经营过程中所收的帐款,它未扣除成本消耗及应交的税收等;

净收入是一定公司在经营中扣除各项成本开支及税项后的净得

一旦企业开始营运,它总能取得一定的收入,所以营业收入总是正数,而净收入则有可能是负数。

Monday, July 30, 2007

股民须知 量心理承受能力而行  

股民须知 (5)

量心理承受能力而行   

由于影响股票价格的因素众多,股票价格就处于经常性的变动之中,股票投资的风险很大,在股市中恐怕没有一个股民不曾被套牢或发生过局部亏损的,而一旦套牢或发生亏损就需要相当的勇气来承受心理压力、承受来自方方面面的埋怨及指责。

另外,由于股票价格的波动,往往是卖了以后股价就涨,而买了股价就跌,有实际操作中没有几个股民在买进时能碰上最低价、在卖出时能遇上最高价的

股民一旦入市,其思想压力往往非常之沉重,买了怕跌、卖了怕涨,在买进卖出后不是懊恼就是后悔。

若心理脆弱,不但影响工作且还影响生活。

所以要作一个股民,一定要有较强的心理能力来承受各种压力

Friday, July 27, 2007

股民须知 量精力而行   

股民须知 (4)

量精力而行   

股票投资,要付出相当的精力,而不象银行储蓄那样简便,到银行就妥了。

由于股市特别容易受各种消息和传媒的影响和刺激,容易受机构大户的操纵,股价的波动特别大。

股民在入市后往往要花费大量的时间来搜集各种信息,看书、读报、收听股市行情,对股票价格走势进行分析研究。

由于挂牌的上市公司众多,股民还需要经常关注各上市公司的经营动态,通过阅读、研究上市公司的财务报告资料,对所要投资的股票进行筛选。

一旦进入股市,股票的交易都是在工作时间内进行。

如果进行长期投资,时间看起来似乎并不成问题。

如果进行短线炒作,有无精力就显得十分重要。

一些职业炒手本来就是靠炒股票为生的,当然有充裕的精力投入股票的交易,但大部分散户都是业余投资者,大家都有自己的本职工作,想买卖股票时,也许正是工作繁忙的时候。

同时,在工作时买卖股票,总难免一心二用,难以把握恰当的时机,所以兼职的股民进行短线炒作比较困难。

现在之所以越来越多的家庭妇女和退休者步入股票市场,一个重要原因就是他们有足够的时间和精力。

所以若要想亲自进行股票的买卖,就必须考虑是否花得起时间。

股票投资将消耗投资者大量的精力,投资者在入市以前应该有一定的思想准备,看自己是否有足够的精力来应付股票投资。


Thursday, July 26, 2007

股民须知 量财力而行

股民须知 (3)

量财力而行   

任何一项投资,都需要一定的财力,这就是本钱。

对于股票投资,更需要一定数量的资金。

在股票投资中量财力而行,是规避风险的需要。

严格来说,股票的风险是难以预测的,因为上市公司的经营面对的是变化万千的市场竞争,即使在经济的繁荣期间,各行业的盈利水平也是参差不齐的,有的上市公司硕果累累,而有些却由于种种原因会发生亏损。

从最近几年的年报来看,上市公司的净资产收益率相差很大,有些公司的净资产收益率能达到30%或者更多,而总有那么一些公司的经营业绩不尽人意。

如果投资股市的资金太少,小本经营,买入股票时余地就少,就只能选择一、两种股票。一旦预测失误而撞上那些经营不善的公司,其巨大的经济损失将不可避免。


股市是一个风险之地,看起来赚钱容易,而往往亏损的概率更大,其中散户比大户的比例更高。

所以对于大众百姓来说,入市的资金一定要是手中的闲散资金,更留足必备的开支,如住房、子女的教育经费等等,决不能倾巢而出,更不能借贷炒股。

这样即使在股市中被套牢或发生亏损,自己也能承受,不会因此落得个倾家荡产甚至家破人亡的境地。


股民须知 量能力而行 (2)

股民须知 (2)

量能力而行 (2)


若自己在股市投资方面没有什么特长和优势,其能力也就初等,如仓忙入市,就是不赔,一年下来也就百分之几的盈利,这样还不如将钱暂时存银行拿利息合算。

当然,不通过实战是难以提高投资水平和能力的。

但在能力和水平相对欠缺的时候,在对股市的特点尚未完全掌握的时候,也可投入少量资金进行一些演练,待自己的专业知识水平和操作技能达到一定程度时,可再将其余的资金投入。

有些股民入市非常匆忙,好象股市是过了这个村就没有那个店似的,在既不知己又不知彼的情况下,就将多年的积蓄全部投入股市,结果造成了大量资金的套牢和损失。

俗话说,磨刀不误砍材工,股民在入市之前应对自己的能力多加掂量,以避免造成不必要的资金损失。

Wednesday, July 25, 2007

股民须知 量力而行 (1)

股民须知 (1)

量力而行 (1)  

从事任何工作,都需量力而行。

股票投资,股市经常性的暴涨暴跌之中,其投资风险远远大于储蓄存款和国债投资。

因而,在决定是否做股民之前,投资者应全面地衡量一下自己的能力、财力、精力和心理承受能力,以确定自己是否适合于股票投资



量能力而行   

股票投资,其盈亏赚赔虽具有一些偶然性,但要取得良好的收益,股民还是需要掌握相当的金融知识、投资技巧和分析能力。

在入市之前,投资者应掌握一些有关股票方面的常识,包括股票的特点和性质、股票市场的结构、股票的买卖过程、股票的操作技巧、以及股票价格变动的原因等等,以对股票、股市及其投资特点有一个基本的了解和认识。


在较为充分地掌握了这些基本知识后,投资者可对自己的能力作一个判断和比较,以决定是否投资于股市。

在充分了解其他股民的能力及操作水平后,将自己的能力与他们进行比较,测算一下自己的能力能处在什么位置,再调查一下整个股民的投资收益水平。

股票基础 股票与期货的比较(2)

股票基础 (35)

股票与期货的比较(2)  

三是风险程度差异较大。

期货的风险比股票要大很多倍如买进股票后价格下跌,股民可耐心等待价格的回升。

而期货实行的是每日结算制度,一旦期货合约的价格变化超过一定范围,其保证金就被吃掉,而没有套牢一说,即使以后价格又回到对交易者有利的水平,其以前的交易已被平仓而不算数。

所以
期货的风险特别大,一旦交易做反了向,就会造成血本无归


四是时限不同。

期货交易在期货合约到期时必须交割或实施反方向的对冲以进行平仓,所以期货有严格的时间限制


而股票在买进后投资者可根据自己的义愿将股票予以存放或依市场行情随时抛出,不受相关时间的限定。

Tuesday, July 24, 2007

股票基础 股票与期货的比较(1)

股票基础 (34)

股票与期货的比较(1)  

通常所说的股票交易一般都是指股票的现货交易,而股票的现货交易与一般商品的期货有较大的差别。   

一是收益来源不同。

股票投资的收益主要来源于两个方面,

一是上市公司的股息红利,

二就是股票交易的价差;   

期货的利润仅来源于价差,它完全依赖于期货交易者对市场价格走势的预测,对则盈、错则损。

股票交易是投资、投机均可,而期货交易是纯粹的投机。   

二是收益的大小不同。

期货的收益比股票的收益要高,因为期货实行的是保证金交易,其交易额可做到保证金的10-20倍,它可以小博大,而股票的现货交易实行的是全额保证金制度,其收益率比期货要低得多。


股票基础 股票与投资基金的比较 (3)

股票基础 (33)

股票与投资基金的比较 (3)

四是投资者的权益有所不同。

股票和基金虽然都以投资份额享受公司的经营利润,但基金投资者是以委托投资人的面目出现的,它可以随时撤回自己的委托,但不能参与投资基金的经营管理,而股票的持有人是可以参与上市公司的经营管理的。

五是流通性不同。

基金中有两类,

一类是封闭型基金,它有点类似于股票,大部分都在股市上流通,其价格也随股市行情在波动,它的操作与股票相差不大。

另一类是开放型基金,这类基金随时可在基金公司的柜台买进卖出,其价格与基金的净资产基本等同。


Monday, July 23, 2007

股票基础 股票与投资基金的比较(2)

股票基础 (32)

股票与投资基金的比较(2)    

三是股票与投资基金的风险及收益不同。

股票是一种由股票购买者直接参与的投资方式,它的收益不但受上市公司经营业绩的影响、市场价格波动的影响,且还受股票交易者的综合素质的影响,风险较高,收益也难以确定

投资基金则由专家经营、集体决策,它的投资形式主要是各种有价证券及其他投资方式的组合,收益就比较平均和稳定。   

基金的投资相对分散,风险就较小,它的收益可能要低于某些优质股票,但平均收益不比股票的平均收益差。


股票基础 股票与投资基金的比较(1)

股票基础 (31)

股票与投资基金的比较(1)  

股票与投资基金,一是发行主体不同。

股票是上市公司募集股本时发行的,非上市公司不能发行股票。

投资基金是由投资基金公司发行的,它不一定就是上市公司,且各国的法律都有规定,投资基金公司是非银行金融机构,在其发起人中必须有一家金融机构。


二是股票与投资基金的期限不同。

股票是上市公司的股权凭证,它的存续期是和公司相始终的,股东在中途是不能退股的。

而投资基金公司是代理公众投资理财的,不管基金是开放型还是封闭型的,投资基金都有限期的限定,到期时要根据基金的净资产状况,依投资者所持份额按比例偿还投资。

Sunday, July 22, 2007

股票基础 股票与债券的比较(5)

股票基础 (30)

股票与债券的比较(5)

 
③股票和债券的流通性有所区别。

由于股票是永久性投资,股东不能退股,故只能通过在股票交易市场中买卖转让才能收回投资,加之股票投资的风险性很大,使得股票的流通性较强,相应地其交易价格也就受供求关系的影响而有较大幅度的变化,股东在转让股票时收回的金额与股票市场的波动直接相关。

相比之下,债券作为有期限的债权凭证,可以定期收取本金,投资风险较小,其流通范围和流通频率均小于股票,交易价格的变动较为平缓。

为了维护 上市公司的资本信用,确保偿债能力,法律对于 上市公司发行债券有所限制。

如规定,公司发行债券的总额,不得超过该公司净资产。

如果 上市公司对以前发行的债券有迟延支付本息等违约行为的,法律则规定不准再发行新的债券等。


股票基础 股票与债券的比较(4)

股票基础 (29)

股票与债券的比较 (4)       

由于股票是一种没有期限的永久性投资,股东不能要求退股,也不一定能获取固定的股息和红利,所以在经济收益上股东要承担较大的投资风险。

而债券则是一种风险很小的保守性投资。

原因:

①认购债券是有期限的借贷关系,债券持有人到期既可收取固定的利息,又可收回本金。

②在收益分配上,债券持有人的地位优先于公司股东,特别是在公司经营亏损或破产时,要先偿还债权人的本息,然后才能在股东之间分配盈余或剩余财产。

Saturday, July 21, 2007

股票基础 股票与债券的比较(3)

股票基础 (28)

股票与债券的比较(3) 

收益多寡与风险程度来讲,股票和债券有所不同。

持有股票的股东依法获取的收益是股息和红利

由于股息和红利是从公司利润中支出故其数额事先难以确定,完全依赖于股份有限公司的经营状况。

经营好的,则可获取大大高于债券的收益,而经营不善的,则可能低于债券的收益,甚至分文不收。

与持有股票不同,持有债券的债权人依法获取的收益是利息,其数额事先固定,并在企业的经营成本中支付,支付顺序要优先于股票的红利。

企业经营效益的优劣与债券持有人的经济收益呈钢性关系,只要发债企业在经营上实现盈亏平衡,债券持有人到期就能收回本息,企业的盈利水平再高,债券的持有者却不会因此得到额外的利益。

股票基础 股票与债券的比较(2)

股票基础 (27)

股票与债券的比较(2)   

从投资性质来讲,股票和债券有所不同。

认购股票是向上市公司的投资,构成公司的自有资金

相应地,投资者成为公司的股东,与公司之间形成股东权与公司生产经营权的关系。

公司的经营状况与股东的利益息息相关,因而股东有权从公司经营中获取收益,有权参与公司的经营决策。

而购买债券所投入的资金是发行人所需追加的资金,属于负债的范畴


投资者成为发行者的债权人,与发行人之间产生的是借贷性质的债权债务关系。债券持有人可向发行人行使债权,要求收取利息,但无权参与企业的经营决策。

所以股票和债券各自包含的权利内容就不尽相同,股票是一种综合性的股东权,而债券则是债权,其内容包括到期收取利息和本金的权利,在债务人破产时优先分取财产的权利。



Friday, July 20, 2007

股票基础 股票与债券的比较(1)

股票基础 (26)

股票与债券的比较(1)  

股票和债券都是有价证券,股票是股份公司公开发行用以证明出资人和股东身份的凭证。

债券是政府或企业为了筹集资金而公开发行的并且承诺在限定的时间内还本付息的证券。

它们既存在共同之处,又有本质上的区别。   

作为投资手段,股票和债券的作用是相同的,它们一方面可为投资者带来收益,另一方面又能够使发行者筹集到所需的资金。   

作为有价证券,经过有关部门审批核准后,两者都可在证券市场进行买卖和转让,其流通价格均要受到银行利率等多重因素的影响。


股票基础 股票与储蓄的比较(3)

股票基础 (25)

股票与储蓄的比较(3)

5.股票与储蓄的成本不同。

在购买股票时,股民需要投入相当的精力去关注股市行情的变化,通过购买相关的报刊、杂志以获取信息资料来帮助研究上市公司的经营情况,从而决定股票的买进卖出。

而储蓄存款只需根据利率事先选择好存款期限即可,无需花费过多的精力和物力。

6.股票与储蓄收益的计算根据不同。

储户存款所获利息是根据存款本金来计算的,其收益的多少与投入的资金数量成正比,存的越多,收益愈大;

而股息红利是根据股民所持股票数量来派发的,与股民投入资金的数量并没有直接的联系。

有些股民投入的资金数量虽然很大,但由于购买的股票价格较高,其收益可能要远远低于同期的银行储蓄利息。


Thursday, July 19, 2007

股票基础 股票与储蓄的比较(2)

股票基础 (24)

股票与储蓄的比较(2)


3.股票和储蓄存款虽都可使货币增值,但其风险性不同。   

股票是向上市公司的直接投资,它可根据上市公司的经营状况和盈利水平直接获取所追求的收益--股息和红利。

这一收益可以很高,也可能很低或没有,它随上市公司的经营业绩而定,每年都有所不同,处于一种经常性的变动之中。

储蓄存款则仅仅是通过实现货币的储蓄职能来取得收益--存款利息。

这一增值部分是事先约定的、是固定的,它不会受银行经营的影响。


4.股票和储蓄存款的存续时间和转让条件不同。

股票是无期限的,不管情况如何变化,股东都不能要求上市公司退股而收回股本,但可以进行买卖和转让。

储蓄存款一般是有固定期限的,储蓄存款人到期就可收回本金和利息。

即使提前支取,任何形式的储蓄都能收回本金,而股票只能到证券市场去转让,其价格要随行就市,能否收回投资要视交易时的股市行情而定。


股票基础 股票与储蓄的比较(1)

股票基础 (23)

股票与储蓄的比较(1)

股票和储蓄存款在形式有一定的相似性,都是货币的所有人将资金交付给上市公司或银行,相应地有权获取收益,但股票与储蓄存款在实质上有根本的不同。  

1.股票与储蓄存款虽然都是建立在信用的基础上,但其性质不同。

股票是以资本信用为基础,它体现着股份公司与股东之间围绕着投资而形成的权利和义务关系。

而储蓄存款则是一种银行信用,它所建立的是银行与储户之间的借贷性债权债务关系。

股票的购买者是股份公司的股东,而存款人实际上是贷款人,他将自己暂时闲置的资金借与银行。

2.股票持有人和银行储户的法律地位及权利内容有所不同。

股票持有人和储户虽然都享有一定的权利,承担相应的责任,
股票持有人处于股东的地位,有权参与股份有限公司的生产经营决策。

储户则仅仅是银行的债权人,其债权的内容限于定期收回本金和获取利息,但不能参与债务人的经营管理,对其经营状况不负任何责任。


Wednesday, July 18, 2007

股票基础 股票的作用(5)

股票基础 (23)

股票的作用 (5)

3.通过购买股票进行赌博或投机。

于受众多因素的影响,股票价格具有较强的波动性,因而人们可通过股票来进行投机活动,从买进卖出中赚取股票的价差,这也是股票市场吸引众多投资者的原因之一。

而又由于股票价格特别是其短期趋势较难预测,股民投资股市时并不作基本的分析研究,就是进行详细的分析也不一定能把握胜机,所以许多股民往往都抱着一睹而决胜负的心理进行股票投资,故股票有时也成为某些股民变相赌博的一种工具。

股票基础 股票的作用(4)

股票基础 (22)

股票的作用(4)
      


而对于股票的购买者来说,股票的基本作用有如下三点:  

1.由于股票具有收益性,股票投资就成为大众投资的一种工具。

人们总是希望钱能生钱,而除了银行存款、购买债券及亲自创办经济实体以外,通过购买股票也可取得收益,实现资本的增值。   

2.通过购买股票来实现生产要素的组合。

通过购买股票,投资者可非常方便地实现参股投资或控股及购买、兼并股份公司的目的,从而实现生产要素的组合,以提高企业的经营效益。

如大型企业,通过购买股票来参与上市公司的经营管理,将先进的技术和管理方式引进这企业,从而实现生产要素的组合,达到提高经营效益的目的。

Tuesday, July 17, 2007

股票基础 股票的作用(3)

股票基础 (21)

股票的作用(3)

3.通过发行股票来实现创业资本的增值。

在股票发行市场上,股票的发行价总是和企业的经营业绩相联系的。

当一家业绩优良的企业发行股票时,其发行价都要高出其每股净资产的许多,若遇到二级市场的火爆行情,其溢价往往能达到每股净资产的2~3倍或者更多,而股票的溢价发行又使股份公司发起人的创业资本得到增值。

如上市公司都是由等量的净资产折价入股的,其一元面值的股票对应的就是其原来一元的净资产。而通过高溢价发行股票后,股份公司每股净资产含量就能提高30%甚至更多。

4.通过股票的发行上市起到广告宣传作用。

由于有众多的社会公众参与股票投资,股市就成为舆论宣传的一个热点,各种媒介每天都在反复传播股市信息,无形之中就提高了上市公司的知名度,起到了宣传广告作用。


股票基础 股票的作用(2) 

股票基础 (20)

股票的作用(2) 
   
2.通过发行股票来分散投资风险。

发行股票的第二个作用就是分散投资风险。

无论是那一类企业,总会有经营风险存在,特别是一些高新技术产业,由于产品的市场前景不明朗,技术工艺尚待成熟和稳定,在经营过程中,其风险就更大。

对这一些前景难以预测的企业,当发起人难以或不愿承担所面临的风险时,他们总会想方设法地将风险转嫁或分摊与他人,而通过发行股票来组成股份公司就是分散投资风险的一个好方法。

即使投资失败,各个股东所承受的损失也就非常有限。


Monday, July 16, 2007

股票基础 股票的作用(1) 

股票基础 (19)

股票的作用(1) 

对于发行者说,股票的基本作用有四点:   

1.股票是筹集资金的有效手段。

股票的最原始作用就是筹集资金。

通过发行股票,上市公司可广泛地吸引社会暂时闲置的资金,在短时间内把社会上分散的资金集中成为巨大的生产资本,组成一个"社会企业"--股份有限公司。

而通过市场的流通,又能将短期资金通过股票转让的形式衔接为长期资金。

正是基于这个特点,现今世界上许多国家特别是西方一些发达国家,都是通过发行股票的形式来组织股份有限公司,以经营工业、农业、运输业、金融保险业中的一些大企业。

上市股份公司发行股票的主要目的也是筹集企业进一步发展所需的资金。


股票基础 其他类型股票 (2) 

股票基础 (18)

其他类型股票 (2)   

1.后配股股票。

后配股股票,是指在规定的日期或规定的事件发生以后才能分享股息红利和公司剩余资产的股票。

具体来讲,后配股股票股东行使的收益权顺序位于普通股股东之后,但行使的股东权和普通股股东一致,即可通过股东大会参与股份公司的经营决策。

后配股股票的收益极不稳定且没有保障,其股东地位要强于优先股股东。即使如此,一般的投资者都不愿意接受,所以后配股股票一般都是无偿地向公司发起人或参与公司经营的股东管理人赠送,故后配股股票也称为发行人股或管理人股。  


2.混合股股票。

混合股股票是将优先分取股息的权利和最后分配公司剩余资产的权利相结合而构成的股票。

具体地讲,股份有限公司在分配股息时,混合股股东先于普通股股东行使权利。

而在公司清算时,混合股股东分配公司剩余财产的顺序又处于普通股股东之后,混合股股票是优先股与后配股的结合体。

Sunday, July 15, 2007

股票基础 其他类型股票 (1) 

股票基础 (17)

其他类型股票 (1)  


除了普通股股票和优先股股票外,根据股票持有者对上市公司经营决策的表决权,股票又可分为表决权股股票和无表决权股股票;

根据股票的票面是否记载有票面价值,股票又可分为有额面股股票和无额面股股票;

根据股票的票面是否记载有股东姓名,股票可分为记名股票和不记名股票;

除此之外,还有库藏股票和职工内部股票等。

在这些股票当中,比较特殊的是后配股股票和混合股股票。


股票基础 优先股股票 (4) 

股票基础 (16)
 

优先股股票 (4) 

③可转换优先股股票和不可转换优先股股票。

可转换优先股股票是指股票持有人可以在特定条件下按公司条款把优先股股票转换成普通股股票或公司债券的股票.

而不可转换优先股股票是指不具有转换为其他金融工具功能的优先股股票。

④可赎回优先股股票和不可赎回优先股股票。

可赎回优先股股票是指股份有限公司可以一定价格收回的优先股股票,又称可收回优先股股票,而不附加有赎回条件的优先股股票就是不可赎回优先股股票。

⑤股息可调整优先股股票。

它是指股息率可以调整变化的优先股股票,其特点是优先股股票的股息率可随相应的条件进行变更而不再事先予以固定。

Saturday, July 14, 2007

股票基础 优先股股票 (3)

股票基础 (15)

优先股股票 (3)

如果将优先股股票细分,它还有:

①累积优先股股票和非累积优先股股票。

累积优先股股票是指在上一营业年度内未支付的股息可以累积起来,由以后财会年度的盈利一起付清。

非累积优先股股票是指只能按当年盈利分取股息的优先股股票,如果当年公司经营不善而不能分取股息,未分的股息不能予以累积,以后也不能补付。

②参加分配优先股股票和不参加分配优先股股票。

参加分配优先股股票是指其股票持有人不仅可按规定分取当年的定额股息,还有权与普通股股东一同参加利润分配的优先股股票。

不参加分配优先股股票,就是只能按规定分取定额股息而不再参加其它形式分红的优先股股票。

Friday, July 13, 2007

股票基础 优先股股票 (2)

股票基础 (14)

优先股股票 (2)

3.优先股股东一般不享有公司经营参与权,即优先股股票不包含表决权,优先股股东无权过问公司的经营管理,但在涉及到优先股股票所保障的股东权益时,优先股股东可发表意见并享有相应的表决权。

4.优先股股票可由公司赎回。

由于股份有限公司需向优先股股东支付固定的股息,优先股股票实际上是股份有限公司的一种举债集资的形式,但优先股股票又不同于公司债券和银行贷款,这是因为优先股股东分取收益和公司资产的权利只能在公司满足了债权人的要求之后才能行使。

优先股股东不能要求退股,却可以依照优先股股票上所附的赎回条款,由股份有限公司予以赎回。

大多数优先股股票都附有赎回条款。

股票基础 优先股股票 (1)

股票基础 (13)

优先股股票 (1)

所谓优先股股票是指持有该种股票股东的权益要受一定的限制


优先股股票的发行一般是股份公司出于某种特定的目的和需要,且在票面上要注明"优先股"字样。

优先股股东的特别权利就是可优先于普通股股东以固定的股息分取公司收益并在公司破产清算时优先分取剩余资产,但一般不能参与公司的经营活动,其具体的优先条件必须由公司章程加以明确。

一般来说,优先股的优先权有以下四点:

1.在分配公司利润时可先于普通股且以约定的比率进行分配。

2.当股份有限公司因解散、破产等原因进行清算时,优先股股东可先于普通股股东分取公司的剩余资产。


Thursday, July 12, 2007

股票基础 股票的分类 (3) 

股票基础 (12)

股票的分类 (3) 
     

对上市公司而言,持普通股股票的股东所处的地位是绝对平等的,在股份有限公司存续期间,它们都毫无例外地享有下述权利,法律和公司章程对此没有任何特别的限制。

1.通过参加股东大会来参与公司的重大经营决策。

一般来说,上市公司每一年度都至少要召开一次股东大会,在遇到重大事件时还要召开临时股东大会。

在股东大会上,股东除了听取公司董事会的业务和财务报告外,还可对公司的经营管理发表意见,参加公司董事会和监事会的选举。

如果认为公司的帐目不清时,股东还有权查阅公司的有关帐册。

如果发现董事违法失职或违反公司章程而损害公司利益时,普通股股东有权将之诉诸于法庭。


2.具有分配公司盈余和剩余资产的权利。

在经董事会决定之后,普通股股东有权按顺序从公司经营的净利润中分取股息和红利。

在股份有限公司解散清算时,有权按顺序和比例分配公司的剩余资产。


3.优先认股权。当上市公司为增加公司资本而决定增资扩股时,普通股股东都有权按持股比例优先认购新股,以保证普通股股东在上市公司中的控股比例不变。

当普通股股东不愿或无力参加配股时,它可放弃配股或按相应的规定将配股权利转让与它人。


股票基础 股票的分类 (2)

股票基础 (11)

股票的分类 (2)

普通股股票的主要特点如下:  

1.普通股股票是股票中最普通、最重要的股票种类。

上市公司在最初发行的股票一般都是普通股股票,且由于它在权利及义务方面没有特别的限制,其发行范围最广且发行量最大,故上市公司的绝大部分资金一般都是通过发行普通股股票筹集而来的。

2.普通股股票是上市公司发行的标准股票,其有效期限是与上市公司相始终的,此类股票的持有者是上市公司的基本股东。

3.普通股股票是风险最大的股票。

持有此类股票的股东获取的经济利益是不稳定的,它不但要随上市公司的经营水平而波动,且其收益顺序比较靠后,这就是上市公司必须在偿付完公司的债务和所发行的债券利息以及优先股股东的股息以后才能给普通股股东分红。

所以持有普通股股票的股东其收益最不稳定,其投资风险最大。  


Wednesday, July 11, 2007

股票基础 股票的分类(1)

股票基础 (10)

股票的分类 (1)

由于股票包含的权益不同,股票的形式也就多种多样。

一般来说,股票可分为普通股股票和优先股股票

普通股股票   

所谓普通股股票,就是持有这种股票的股东都享有同等的权利,他们都能参加公司的经营决策,其所分取的股息红利是随着股份公司经营利润的多寡而变化。

其他类型的股票,其股东的权益或多或少都要受到一定条件的限制。

股票基础 股票的性质(5) 

股票基础 (9)


第二节 股票的性质(5) 

5.稳定性。

股票是一种无期限的法律凭证,它反映的是股东与股份公司之间比较稳定的经济关系。

在向股份公司参股投资而取得股票后,任何股东都不能退股,股票的有效存在是与股份有限公司的存续相联系的,即股票是与发行公司共存亡的。

对于股票持有者来说,只要其持有股票,其股东身份和股东权益就不能改变。

要改变股东身份,要么将股票转售给第三人,要么等待公司的破产清盘。

Tuesday, July 10, 2007

股票基础 股票的性质(4) 

股票基础 (8)

第二节 股票的性质(4)
 


4.参与性。

根据公司法的规定,股票的持有者就是股份有限公司的股东,他有权出席股东大会、参加公司董事机构的选举及公司的经营决策。

也正因为如此,股东的投资意志和经济利益才能通过其行使的股东参与权而得到强化。

如上市公司的分红方案和配股议案被股东大会所推翻,从而维护了股东的经济利益。

虽然股东参与股东大会的权利不受所持股票多寡的限制,但参与经营决策的权利大小是要取决于其持有的股票份额的。

一般来说,当股东持有的股票数额达到决策所需的相对多数时,他就成为股份有限公司的决策者。

如上市公司中,虽然有的公司配股并不为广大的中小股东所接受,但由于占总股本2/3以上的股东控制了董事会,他们虽然自己拿不出资金配股,但仍可通过决议而强制中小股东配股以对公司的投资。


股票基础 股票的性质(3)

股票基础 (7)

第二节 股票的性质(3) 


3.流通性。

经证券管理部门或证券交易所同意后,股票可以在证券交易所流通或进行柜台交易,股票的持有者就可将股票按照相应的市场价格转让给第三者,将股票所代表着的股东身份及各种权益出让给受让者。

当持有的股票是可流通股时,其持有人可在任何一个交易日到市场上将其兑现,这就是股票的流通性。

但不论在那一国家或地区,能上市流通的股票所占的比例都很小,一般来说,在证交所挂牌的上市公司占股份制企业的比例大约也就5%左右,并不是所有的股票都能在市场上流通转让。

Monday, July 9, 2007

股票基础 股票的性质(2)

股票基础 (6)

第二节 股票的性质 (2)


2.风险性。任何一项投资都伴随着风险存在,股票投资也不例外。

股票的风险主要表现在以下几点:

一,影响股份公司经营的因素繁多且变化不定,其每年的经营业绩都不确定,而股票的股息和红利是根据公司具体盈利水平确定的。

盈利多,股息红利就可多发;经营不佳盈利少,股东的收益就少甚至无利可分;若公司破产,则股票持有者就可能血本无归;


二,当投资者购买的在市场流通的股票时,股票的价格除受公司的经营业绩影响外,还要受众多其它因素的影响。

当股票的价格下跌时,股票持有者会因股票的贬值而蒙受损失。

市场股价的波动并不影响上市公司的经营和业绩,如股民购买股票的目的是取得上市公司的股息红利,市场上股价的波动对其经济利益并无实质性的影响。


股票基础 股票的性质(1) 

股票基础 (5)

第二节 股票的性质(1)
 

股票虽然只是一种凭证,但由于股票的持有人凭着股票可获得一定的经济利益并享有相应的权利,所以股票是一种有价证券,并具有以下一些性质。

1.收益性。

股票的收益性主要表现在股票的持有人都可按股份公司的章程从公司领取股息和红利,从而获取购买股票的经济利益,这也是股票购买者向股份有限公司投资的基本目的,也是股份有限公司发行股票的必备条件。

如规定,一个公司的股票在证券交易所挂牌前三年必须是连续盈利,这就为上市股票的收益性提供了一定的保障,因为盈利是股票分红的必要前提条件。

但应注意的是,股票挂牌后公司是否能继续盈利且盈利多少是无法预测的。

在上市公司中,虽然亏损的比例很小,但企业间的盈利水平却相差很大,如上市公司净资产收益率高者逾50%,而低的却连1%都不到。


Sunday, July 8, 2007

股票基础 股票的内容(2)   

股票基础 (4)

股票的内容(2)   

4.股票的票面金额及其所代表的股份数。  

5.股票的发行日期及股票编号。

如果是记名股票,则要写明股票持有者(股东)的姓名。  

6.股票发行公司的董事长或董事签章,主管机关或核定发行登记机构的签章。

7.印有供转让股票时所用的表格。  

8.股票的发行公司认为应当载明的注意事项。  

由于现代科学技术的发展,股市股票的发行和交易都借助电子计算机及高科技通讯系统进行,上市的股票已实现了无纸化,所以现在的股票仅仅只是计算机系统内的一窜符号而已。

但在法律上,上市挂牌的股票都必须具备上述这些内容。

在股市,每股股票的面额都已标准化,股票的发行总额为股份公司的总股本数。

上市公司的其它相关信息,都将定期在证监会信息披露。


股票基础 股票的内容 (1) 

股票基础 (3)

股票的内容 (1)   


股票作为一种重要的金融工具,它不但要经国家有关部门的核准才能发行,且在其票面必须具备一些基本的内容。

现在所有股票的发行都必须征得国家证券监督管理委员会的审核批准。

股票在制作程序、记载的内容和记载方式上都必须规范化并符合有关的法律规定和公司章程的规定。

一般情况下,股票上应具备以下内容:

1.发行该股票的股份有限公司的全称,该公司依何处法律在何处注册登记及其注册的日期、注册地址。

2.发行的股票总额、股数和每股金额。  

3.股票的类别。

根据股票持有人权利及义务的不同,股票可分为多种类型。

目前证券交易所流通和转让的股票都是普通股票,一般都不注明类型。

但如果是特别股票,在票面上就标明其股票种类。

Saturday, July 7, 2007

股票基础 股票的概念(2) 

股票基础 (2)

股票的概念(2)    

现实的经济活动中,人们获取股票通常有四种途径。

一是作为股份有限公司的发起人而获得股票,如企业的财产就转为股份公司的股本,相应地原有企业就成为股份公司的发起人股东。

二是在股份有限公司向社会募集资金而发行股票时,出资购买的股票,这种股票通常被称为原始股。

三是在二级流通市场上通过出资的方式受让他人手中持有的股票,这种股票一般称为二手股票,这种形式也是我国股民获取股票的最普遍形式。

四是他人赠与或依法继承而获得的股票。   

论股票的持有人是通过何种途径获得股票,只要他是股票的合法拥有者,持有股票,就表明他是股票发行企业的股东,就享有相应的权利与义务。

股票基础  股票的概念 (1)

 股票基础

 股票的概念 (1)

什么是股票?

股票是一种由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证,它表明股票的持有者对股份公司的部分资本拥有所有权。

于股票包含有经济利益,且可以上市流通转让,股票也有一种有价证券。

股票的用途有三点。

一是作为一种出资证明,当一个自然人或法人向股份有限公司参股投资时,便可获得股票作为出资的凭据;

二是股票的持有者可凭借股票来证明自己的股东身份,参加股份公司的股东大会,对股份公司的经营发表意见;

三是股票持有人凭借着股票可获得一定的经济利益,参加股份公司的利润分配,也就是通常所说的分红。
  

《投资理论及技巧》 由风险情况制定的组合法

《投资理论及技巧》(46)

第五章 股票买卖操作方法

第十节 由风险情况制定的组合法

尽管投资风险变化莫测,现代证券理论越来越倾向于对风险进行定量分析,即把风险区分为可计算的风险和不可计算的风险两类。


通常运用一种股票价格除以平均股价指数或通过本利比的计算,便可以确定股票的风险等级或或风险率,除数越小,本利越低,风险越大。

另一方面,报酬率(收益率)也可以运用一定的方法计算出来。最理想的组合形式就是在投资人测定自己希望得到的投资报酬和所能承担的风险之间,选择一个最合适的组合。


《投资理论及技巧》 试探性分开投资法

《投资理论及技巧》(45)

第五章 股票买卖操作方法

第九节 试探性分开投资法

比如你要买1000股某种股票,可以先买上500股作为试探,等到该股票股票上涨到一定幅度出现回档,且价位至低档不再往下跌时(根据股市常规,股价上涨到一定幅度必然会有回档),再买进500股。

这样,如果你买股票正处于“牛市”中,股价按刚才分析上涨,你两次投资均可获利;如果你处于“熊市”,股价不涨,反而回落,你的损失也比原来一下子全部投资1000股要减少一半。

《投资理论及技巧》 按投资期限制定的比例组合法

《投资理论及技巧》(44)

第五章 股票买卖操作方法

第八节 按投资期限制定的比例组合法


按投资期限长短划分制定的比例组合法包括长线投资、中线投资和短线投资。

长线投资是指买进股票以后不立即转售,长期持有以便享有优厚的股东收益,持有时间起码在半年以下,其对象一般是目前财务状况良好而又有发展前景的公司股票。

中线投资指的是把自己几个月内暂时不用的钱进行投资,投资对象是估计几个月内可供提供良好盈利的股票。

短线投资是指那些股价起伏甚大,几天内就可以有大涨跌的股票。

一个投资者应该把自己的资金分成较长期内不用等待获利,几个月内不用和随时可动用,搞得好可获其利,搞不好全部损失也在所不惜的三部分,分别用于长线投资、中线投资和短线投资。

用于长线投资的那部分一定要沉得住气,要坚持自己得意图,放长线钓大鱼,切忌股价稍有上升就轻易抛出,其结果往往是图了眼前小利而损失长远大利。

Friday, July 6, 2007

《投资理论及技巧》 分散投资组合法

《投资理论及技巧》(43)

第五章 股票买卖操作方法

第七节 分散投资组合法


这种投资组合的主要含义是:


1.购买股票的企业种类要分散,不要集中购买同一行业企业的股票,不然的话,若碰上行业性不景气,由于本行业股价受不景气的影响会全部大幅下跌,会使投资者蒙受极大损失。


2.购买股票的企业单位要分散,不要把全部资金投资于一个企业的股票,既是该企业目前经营业绩很好也要避免这种情况。


3.投资时间要分散。购买股票前应当先了解一下各种股票的派息时间,一般公司是每年三月份召开股东代表大会,四月份派息,也有半年派一次息的。

购买股票时可按派息时间岔开选择购买。

因为按以往情况分析,派息前股价都会升高,即使投资者购买的某种股票因利率、物价等变动而在这一时间蒙受公共风险,投资者还可以期待到另一时间派息的股票上获利。


4.投资区域也要分散。由于各地的企业会受当地市场、税赋、法律政策等多方面因素的影响而产生不同的效果,分开投资,便可收东方不亮西方亮之效。


Thursday, July 5, 2007

《投资理论及技巧》 金融资产的投资三分法

《投资理论及技巧》(42)

第五章 股票买卖操作方法

第六节 金融资产的投资三分法

在西方各国,如美国最流行的三分法是:

三分之一的现金存入银行以备急需,

三分之一的现金购买债券、股票等有价证券作长期投资,

剩下的三分之一投资于房地产等不动产,因为一般情况下房地产只会增值而不会贬值,这部分投资可以作为准备金和后备基金,以备其他投资蚀本时用以保本或翻本。

在有价证券的投资上,投资者也往往将

三分之一用来购买安全性高的债券或优先股,

三分之一购买有发展前途的成长型股票,

三分之一购买普通股票,以分散风险并取得差价收益。


资者可以把

三分之一资金用于银行存款或持有现金,

三分之一购买安全性高的债券,

三分之一购买股票,只要投资者能按一定的比例适当分配手中的资金,就能以钱养钱,并能最大限度地抓住获利机会。

《投资理论及技巧》 以静制动法

《投资理论及技巧》(41)

第五章 股票买卖操作方法

第五节 以静制动法


当股市处在换手、轮做,行情走势表现为“东升西跳”、“此起彼落”时,股票投资者不妨采用以静制动的做法,经常出入证券交易所的人,大都易受情绪的影响,如行情东升西跳时,采取追涨的做法或跟随主力进出,很可能买到的是就要停顿或回头的股票,结果是疲于奔命,吃力不讨好没什么收益,甚至会有损失。


既然在股票轮流跳动阶段,没有绝对把握去购买刚好发动涨势的股票,就不妨以静制动,选择涨幅较小,或者尚未调整价位的股票买进持有,等到其他同类股票的价位涨高了,自然会有主力发现这种未动股票的潜力,到时这种股票价格也会因主力的参与而上涨,你便可从中获利。


经常采用这种方法进行投资的人,一般不仅投资的技艺娴熟,而且修养也很深。因此,从事投资虽然旨在获利,但投资人的内在涵养也很重要。


Wednesday, July 4, 2007

《投资理论及技巧》 守株待兔法 (2)

《投资理论及技巧》(40)

第五章 股票买卖操作方法

第四节 守株待兔法 (2)

守株待兔法并不是最高明的办法,只是在选择投资对象没有绝对把握时才采用,采用这种方法需注意以下几点:

1.不要涉足过分冷门的股票,因为过分冷门的股票可能使部分资金冻结,一般投资人的资金大多有限,经不起长期的冻结。


2.一旦决定采用这种方法,就必须关心经济景气动向,对于政治、军事等宏观的风险因素也要密切注视其变化,以便及早预测整个股市暴跌情况的发生,否则将大亏特亏。


《投资理论及技巧》 守株待兔法 (1)

《投资理论及技巧》(40)

第五章 股票买卖操作方法

第四节 守株待兔法 (1)

守株待兔是一家喻户晓的成语,将这一成语运用到股票投资中,为了获利,买进交易所挂牌且每天均有交易的股票。

对于普遍的投资者来讲,选择合适的投资对象非常关键,而且不易把握,如果缺乏正确可靠的消息来源和行家的指导,自己无法确定投资对象时,不妨采用此法。


具体的做法是,投资者可以将每天挂牌上市的股票各购进一股或几股。这样以来,任何股票涨跌都有可能获得收益而不至于全亏(当然,由于系统性风险而引起的整个股市是一种例外情况)。


操这种方法的人应该自己首先订立一个原则,如涨跌幅度超过二成则可售出或买进。甲股票涨了二成卖掉它;轮到乙股票涨了二成也卖掉它;这样做就不必为股票的选择而大动脑筋,省去甚多麻烦,也降低了投资对象选择中的风险,收益可观。

Tuesday, July 3, 2007

《投资理论及技巧》 保本投资法 (2)

《投资理论及技巧》(39)

第五章 股票买卖操作方法


第三节 保本投资法 (2)


保本投资法的基本假设是,任何人的现金都是有限度的

因为它的关键不在于买进而在于卖出的决策

为了作出明智的卖出决策,保本投资者必须首先定出自己心目中的“本”,即不容许亏损净尽的那一部分。

其次,必须确定获利卖出点,最后必须确定停止损失点。


比如若某股票投资者心目中的“本”定为投资总额的1/2。

那么他的获利点即为所持股票市价总值达到最初投资额的150%时,此时该股票投资者可以卖出持股的1/3,先保其本。

然后,再定所剩下的“本”,比如改订为20%,它表示剩下的持股再涨20%时,再予卖掉1/6,即将这一部分的“本”也保下来了。

以此类推,再订出还剩的持有股票的本。


上述获利卖出点的确定是针对行情上涨时所采用的保本投资法策略。


至于行情下跌时,则要确定停止损失点。

停止损失点是指当行情下跌到达股票投资者的心目中的“本”时,即予卖出,以保住其最其码的“本”的那一点,如假定某股票投资者确定的“本”是其购买股票金额的80%,那么行情下跌20%时,就是股票投资者采取“停止损失”措施的时候了,即全身而退以免蒙受过多亏损。

这就是保本投资法的关键在于卖出决策的道理所在。


这种方法比较适用于经济景气明朗时,股价走势与实质因素显著脱节时,以及行情变化怪异难以估量时,操此法进行投资的人,切忌贪得无厌。


《投资理论及技巧》 保本投资法 (1)

《投资理论及技巧》(39)

第五章 股票买卖操作方法


第三节 保本投资法 (1)


保本投资法是一种避免血本耗尽的操作方法


保本投资的“本”和一般生意场上“本”的概念不一样,并不代表投资人用于购买股票的总金额,而是指不容许亏蚀净尽的数额

因为用于购买股票的总金额,人人各不相同,即使购买同等数量的同一种股票,不同的投资者所用的资金也大不一样。

通过银行融资买进的投资者所使用的金额,只有一般投资者所用金额的一半(如美国联邦储备银行规定从事卖空者在进行交易是需支付当时股票市场价格50%的保证金);

“本”并不是指买进股票的总金额


“不容许亏蚀净尽的数额’则是指投资者心中主观认为在最坏的情况下不愿被损失的哪一部分,即所谓损失点的基本金额


Monday, July 2, 2007

《投资理论及技巧》 “拔档子”操作法

《投资理论及技巧》(38)

第五章 股票买卖操作方法

第二节 “拔档子”操作法


所谓“拔档子”是指投资者先卖出自己所持有的股票,待其价位下降之后,再买入补回的一种以多头降低成本,保存实力的方法。

投资者“拔档子”并不是对后市看坏,也不是真正有意获利了结,只是希望趁价位高时,先行卖出,以便自己赚自己一段差价。

通常“拔档子”卖出与买回之间相隔不会太久,短则相隔一天即于回补,长则可能达一两个月之久。


“拔档子”的动机有两种,

一为行情上涨一段后卖出,回降后补进的“挺升行进间拨档”,

二为行情挫落时,趁价位仍高时卖出,等价位跌低时再予回补的“滑降间拨档”。

前者系多头推动行情上升之际,见价位已上升不少,或者遇到沉重的压力区,干脆自行卖出,希望股价回落,以化解涨升阻力,待方便行情时再度冲刺;

后者则为套牢多头,或多头自知实力弱于卖方,于是在股价尚未跌低之前,先行卖出,等价位跌落后,再买回。


“拔档子”做对了,可降低成本,增加利润,万一做错了则吃力不讨好。通常的作法应是见好就收,以免成为压低行情,白白让别人捡便宜货。


《投资理论及技巧》 顺势投资法 (2)

《投资理论及技巧》(37)

第五章 股票买卖操作方法

第一节 顺势投资法 (2)



1.不利消息(甚至亏损之类得消息)出现时,股价下跌;

2 .有利消息见报时,股价大涨;

३ .除息除权股,很快做填息反映;

4.行情上升,成交量趋于活跃;

5.各种股票轮流跳动,形成向上比价得情形;

6. 投资者开始重视纯益、股利;开始计算本益比、本利比等等。


当然顺势投资法也并不能确保投资者时时都能赚钱。

比如股价走势被确认为涨势,但已到回头边缘,此时若买进,极可能抢到高位,甚至于接到最后一棒,股价立即会产生反转,使投资者蒙受损失。

又如,股价走势被断定属于落势时,也常常就是回升的边缘,若在这个时候卖出,很可能卖到最低价,懊悔莫及。


Sunday, July 1, 2007

《投资理论及技巧》(37) 顺势投资法(1)

《投资理论及技巧》(37)

第五章 股票买卖操作方法

第一节 顺势投资法(1)


对于那些小额股票投资者而言,谈不上能够操纵股市,要想在变幻不定的股市战场上获得收益,只能跟随股价走势,采用顺势投资法

当整个股市大势向上时,以做多头或买进股票持有为宜

而股市不灵或股价趋势向下时,则以卖出手中持股而拥有现金以待时而动较佳。

这种跟着大势走的投资作法,似乎已成为小额投资者公认的“法则”。

凡是顺势的投资者,不仅可以达到事半功倍的效果,而且获利的机率也比较高

反之,如果逆势操作,即使财力极其庞大,也可能会得不偿失


采用顺势投资法必须确保两个前提;

一是涨跌趋势必须明确;

二是必须能够及早确认趋势。这就需要投资者根据股市的某些征兆进行科学准确的判断,就多头市场而言,其征兆主要有:


《投资理论及技巧》 财务分析的比率分析法 (2)

《投资理论及技巧》(36)

第四章 对上市公司进行财务分析

第七节 财务分析的比率分析法 (2)

作为股票投资者,主要是掌握和运用以下2种比率来进行财务分析:

1.反映公司获利能力的比率。主要有资产报酬率、资本报酬率、股价报酬率、股东权益报酬率、股利报酬率、每股帐面价值、每股盈利、价格盈利比率,普通股的利润率、价格收益率、股利分配率、销售利润率、销售毛利等、营业纯利润率、营业比率、税前利润与销售收入比率等等。


2.反映公司偿还能力的比率。可划分为两类:

(1)反映公司短期偿债能力的比率。有流动性比率、速动比率、流动资产构成比率等等;

(2)反映公司长期偿债能力的比率。有股东权益对负债比率、负债比率、举债经营比率、产权比率、固定比率、固定资产与长期负债比率、利息保障倍数等。

(3)反映公司扩展经营能力的比率。主要透过再投资率来反映公司内部扩展经营的能力,通过举债经营比率、固定资产对长期负债比率来反映其扩展经营的能力。

(4)反映公司经营效率的比率,主要有应收帐款周转率、存款周转率、固定资产周转率、资本周转率、总资产周转率等。


在财务分析中,比率分析用途最广,但也有局限性,突出表现在:比率分析属于静态分析,对于预测未来并非绝对合理可靠。

比率分析所使用的数据为帐面价值,难以反映物价水准的影响。


可见,在运用比率分析时,

一是要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析,不可单独地看某种或各种比率,否则便难以准确地判断公司的整体情况;

二是要注意审查公司的性质和实际情况,而不光是着眼于财务报表;

三是要注意结合差额分析,这样才能对公司的历史、现状和将来有一个详尽的分析、了解,达到财务分析的目的。


《投资理论及技巧》 财务分析的比率分析法 (1)

《投资理论及技巧》(36)

第四章 对上市公司进行财务分析

第七节 财务分析的比率分析法 (1)


比率分析法,是以同一期财务报表上的若干重要项目间相关数据,互相比较,用一个数据除以另一个数据求出比率,据以分析和评估公司经营活动,以及公司目前和历史状况的一种方法。

它是财务分析最基本的工具。由于公司的经营活动是错综复杂而又相互联系的。因而比率分析所用的比率种类很多,关键是选择有意义的,互相关系的项目数值来进行比较。

同时,进行财务分析的除了股票投资者以外,还有其他债券人、公司管理当局、政府管理当局等,由于他们进行财务分析的目的、用途不尽相同,因而着眼点也不同。