第三级风暴快席卷华尔街了！(2)

第三级资产是关键

我们也许可找出一个所以然。

从11月15日起，我们可看到一个新的方案，以找出在这些投资银行的收支账项（balance sheets）里的有毒废料。

美国新的会计条例SFAS157规定银行根据其获取市价的便利性，将他们可交易的资产分成三个“等级”。

第一级的资产是已经在活跃市场中定下价的。

在另外一个极端，第三级的资产是根据无法看见的因素而估价，也就是说每家银行都有其自身的估价模式。

高盛公布了他的第三级资产，在期限2008年2月29日前的两个季度，就已经这么做了。

他们总共有720亿美元，乍看之下还算合理，因为那只占总资产的8%。

然而，当你发现720亿美元其实是高盛资本360亿美元的一倍时，问题最后就变得严重了。

在这个极端的情况下，高盛将所有的存活，都押在第三级的资产。


假设其他主要投资银行也面对相同状况――既然他们也聘请了相同教育背景的交易员和风险管理经理，在相同的文化里操作，他们可能也会有超出资本一倍的第三级资产。

花旗银行、JP摩根大通及美国银行可能会比较少，因为他们的文化较为不同；1999年以前，他们是纯商务银行，大部分业务都依赖商业零售银行的业务，这是投资银行没有涉足的领域，而他们的第三级资产也较少。