比较分析法大致有以下四类:
(一)纵向比较
1.绝对数值的纵向比较绝对数值的纵向比较,就是直接以财务报表上各科目绝对数值的大小加以比较,达到了解各科目之间关系的目的。
请见下表,表中数字均为假定。
A公司1988年度、1989年度、1990年度损益表(单位:万元)
┌──────────────────────┐
│ 1988年度 1989年度 1990年度 │
├──────────────────────┤
│ 销售收入 600 660 780 │
│ 销售成本 432 462 530.4 │
│ 销售毛利 168 198 249.6 │
│ 营业费用 93 112.2 140.4 │
│ 营业纯利 75 85.8 109.2 │
│ 利息费用 6.6 7.26 9.2 │
│ 税前盈利 68.4 78.54 100 │
│ 所 得 税 20.52 25.92 36 │
│ 税后利润 47.88 52.62 64 │
└──────────────────────┘
竖着看表,可以初步了解到A公司三85.8个年度经营成效以及表内各科目之间的关系,这是差额分析法的结果。但由于差额分析法的缺陷,绝对值的纵向比较方式较难显示各科目之间的关系,因而分析时常用百分比的纵向比较。
2.百分比的纵向比较百分比的纵向比较,是指将同一表上各科目化成百分比,并以表上某一特殊项目的数字作为100%。该特殊项目,在资产负债表上为资 产总额或股东权益总额,在损益表上为销售收入;将其他科目的金额分别除以该特殊项目的数字,便可得出其他科目的各自百分比。将报表上的各科目化成百分比后 的报表称为共同比报表。显然,共同比报表是比率分析法的运用。
运用百分比的纵向比较,投资者可清楚地看到某一科目与表上总数的关系,或该科目在表中的重要地位以及该科目重要性增强或减弱的原因。例如,从每种资产 占总资产的百分比,可以看出流动资产与固定资产的相对重要性,还可看到总资产中分别有多大比例筹自短期债权人、长期债权人和股东。
从表中,可以计算出A公司三个年度的共同比损益表。
竖着看表,可以看出销售成本、营业费用、利息费用、所得税等项目占销售收入的百分比,亦可看出销售毛利率、营业纯利率、税前利润率、税后盈利率。
从表 中还可以清楚地了解到每一年度利润增加的原因,主要是由于销售收入的增加和销售成本的降低。
百分比的纵向比较虽然弥补了绝对值纵向比较的不足,但由于它只 知道某一科目的相对比例,而不知道某一科目的数额大小,难免有局限性。因为基数的不同,使同一数字有不同的百分比,同一百分比也表示不同的数字。
表中 1988年度和1989年度的利息支付率和税后盈利率均相同,但由于销售收入不同,所代表的利息费用、税后盈利均不相同。
同理,由于基数的不同,小百分比 的绝对值可能比大百分比的绝对值还大。
例如,某公司去年销售收入500万,税后盈利50万,销售利润率为10%,今年销售收入为1000万,税后盈利为 80万,销售利润率为8%,虽比去年销售利润率小,但盈利额比去年大得多。
可见,必须将两种纵向比较方式结合起来,以弥补各自的不足。
3.绝对值和百分比纵向比较的综合即在同一报表上,即列出绝对数,又列出百分比,以利于全面的纵向比较。
下表是将上述两表综合的结果,由于篇幅关系, 舍弃了1988年度的损益情况。原因是否继续存在。
横向比较分析可以弥补这一不足,并可有效地预测某一科目或比率的未来发展趋势和程度,常用的横向比较有 三种方式:
1.直接在比较财务报表上横向比较即是在前述按绝对金融编制的比较财务报表和共同比报表上直接对各科目进行横向比较,这是最简易的横向比较方 式。
在这两表中,横着看可以看到各个科目的绝对金额都是逐年增长的,百分比则除了销售成本占销售收入的比重逐年下降外,其它均基本上逐年提高,从而可知A公司三年来的收益状况良好、前景光明。
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